投资要点

新能源汽车

(相关资料图)

(1)本周观点：欧盟《新电池法》正式生效，加速产业链绿色转型。《新电池法》要求未来在欧洲销售的动力电池和工业电池须具备碳足迹声明和标签及数字电池护照，并对电池重要原材料的回收比例作出了相关要求。新电池法从碳足迹、电池回收、电池护照对电池进行全生命周期规范。新电池法的实施将提升电池企业的管理成本、生产成本，一定程度上提升行业竞争门槛，并加速动力电池低端产能出清。同时，行业头部企业已前瞻布局零碳工厂等低碳生产方案，推动全球电池企业向低碳化转型。

(2)关键数据：本周电碳价格22.30万元/吨（-0.9%），氢氧化锂价格19.90万元/吨（-4.8%）。

光伏

(1)本周观点：硅片价格持续回暖，盈利能力逐步修复。8月21日，TCL中环发布单晶硅片价格，P型-150μm218.2/210/182价格分别为4.70、4.35、3.35元/片，环比8月9日报价上涨3.75%、3.57%、6.35%；N型-130μm210/182硅片价格分别为4.47、3.47元/片，环比上涨3.47%、6.44%；，N型-110μm210/182硅片价格分别为4.29、3.34元/片，环比上涨3.37%、6.71%。硅片价格企稳回暖，终端需求有望加速释放。

(2)关键数据：据Infolink，本周多晶硅致密料成交价75元/kg，环比上涨2.7%；182、210mm硅片主流成交均价3.35、4.35元/片，环比上涨6.3%、3.6%；182P型电池片约为0.75元/W，210P型电池片约为0.73元/W，环比持平；国内182单晶组件价格1.24-1.26元/w、210单晶组件约1.25-1.27元/W，环比均下跌0.8%。

风电

(1)本周观点：退役风光设备循环利用指导意见出台，以大换小需求逐步打开。近日，国家发展改革委会同有关部门联合印发指导意见，明确退役风机、组件的设备循环利用工作；根据发改委估计，预计到2030年，我国累计退役的风电、光伏设备产生的废弃物约3500万吨。废弃物处置有望带动风光设备内循环，提高产业链利用效率。年内国家能源局发布《风电场改造升级和退役管理办法》，鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级；结合风电设备退役循环利用指导意见，风电项目以大换小改造有望进一步推进，驱动风电景气逐步提升。

(2)关键数据：本周42CrMO特种钢材、球墨铸铁、废钢、焦炭、铜、铝的价格分别变化-0.05%、-0.50%、0.04%、-4.78%、1.67%、1.78%。

电力与储能

(1)本周观点：吉林引导建设集中式电网侧储能电站，北京分时电价新政推升储能需求。近日，吉林省能源局发布方案，引导新能源开发主体在电网侧联合开展集中式储能电站建设，新增新能源项目配储比例不低于10%/2h，到2025年，新型储能装机规模达到250MW。北京市发改委发布《关于进一步完善本市分时电价机制等有关事项的通知》，在这一政策下可实现两充两放，按照8月电网代购电价格（0.421元/kWh）作为测算基数，若本月执行最新分时电价政策，最大峰谷价差将预计达到0.783元/kWh左右，增幅达到21.4%。

(2)关键数据：1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4013亿元，同比增长54.4%。其中，太阳能发电1612亿元，同比增长108.7%；核电439亿元，同比增长50.5%。电网工程完成投资2473亿元，同比增长10.4%。

氢能

(1)本周观点：中石油首套1200标方碱性水电解制氢系统交付，油气与新能源全产业链协同发展。8月15日，宝鸡石油机械有限责任公司宣布自主开发并成功试运行的中国石油首套1200标准立方米碱性水电解制氢系统交付吐哈油田开展工业化试验，有效降低降低制氢成本，推动油气业务与新能源耦合全产业链发展。依托油区及企业周边资源，以油气产业为基础加强新能源开发利用，增加清洁能源供应，有望推动中国石油油气业务与新能源耦合全产业链发展。

(2)关键数据：2023年一季度，制氢产能达55万吨/年，23Q1制氢项目投建数量已达22年全年40%。

行情回顾

本周申万电力设备行业下跌5.40%，位列31个申万一级行业的第30位，同期沪深300、创业板指分别下跌1.98%、3.71%。细分板块来看，跌幅较小的板块系电网设备、其他电源设备，周跌幅4.06%、4.21%。

风险提示

原材料价格波动风险；供应链供给瓶颈；海外政策变化的风险。